股權(quán)投資是企業(yè)對外投資最常見的形式。企業(yè)可以通過出資或受讓等方式取得被投資企業(yè)的股權(quán)，從而享有參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理、利潤分配等股東權(quán)利。股權(quán)是財產(chǎn)所有權(quán)的一種，企業(yè)可以對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，也可以通過對被投資企業(yè)減資、撤資或清算的形式收回股權(quán)投資。企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，會涉及印花稅及企業(yè)所得稅的處理，如果轉(zhuǎn)讓的是上市公司股權(quán)，還涉及金融商品轉(zhuǎn)讓增值稅；如果企業(yè)通過減資、撤資或清算的方式收回股權(quán)投資，一般僅涉及所得稅。本文主要討論居民企業(yè)處置境內(nèi)企業(yè)股權(quán)的企業(yè)所得稅問題。

一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的稅務(wù)問題

（一）基本規(guī)定

1.股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入

《企業(yè)所得稅法》第六條規(guī)定，企業(yè)以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入，為收入總額，包括轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入。

《企業(yè)所得稅法實施條例》第十六條進(jìn)一步規(guī)定，轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入是指企業(yè)轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等財產(chǎn)取得的收入。

2.股權(quán)投資成本

《企業(yè)所得稅法實施條例》第七十一條規(guī)定，企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或者處置投資資產(chǎn)時，投資資產(chǎn)的成本，準(zhǔn)予扣除。投資資產(chǎn)按照以下方法確定成本：（1）通過支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，以購買價款為成本；（2）通過支付現(xiàn)金以外的方式取得的投資資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的公允價值和支付的相關(guān)稅費(fèi)為成本。

3.股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得

《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國稅函〔2010〕79號，以下簡稱79號文）明確，轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。

4.股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失的扣除

《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資損失所得稅處理問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2010年第6號）明確，企業(yè)對外進(jìn)行權(quán)益性投資所發(fā)生的損失，在經(jīng)確認(rèn)的損失發(fā)生年度，作為企業(yè)損失在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時一次性扣除。

5.納稅義務(wù)發(fā)生時間

79號文明確，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時，確認(rèn)收入的實現(xiàn)?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅征收管理若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2015年第48號）第三條還規(guī)定，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間發(fā)生股權(quán)收購，轉(zhuǎn)讓合同（協(xié)議）生效后12個月內(nèi)尚未完成股權(quán)變更手續(xù)的，應(yīng)以轉(zhuǎn)讓合同（協(xié)議）生效日為重組日。

6.符合條件的可以選擇特殊性稅務(wù)處理

股權(quán)轉(zhuǎn)讓從交易另一方的角度看，就是股權(quán)收購?！敦斦?國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕59號，以下簡稱59號文）將股權(quán)收購的稅務(wù)處理分為一般性稅務(wù)處理及特殊性稅務(wù)處理。交易各方選擇特殊性稅務(wù)處理時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方可以不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，但其取得收購企業(yè)股權(quán)支付的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定，被收購企業(yè)的原有各項資產(chǎn)和負(fù)債的計稅基礎(chǔ)和其他相關(guān)所得稅事項保持不變。適用特殊性稅務(wù)處理需要同時滿足被收購的股權(quán)比例在50%以上、股權(quán)支付比例在85%以上的定量條件，以及合理商業(yè)目的、經(jīng)營連續(xù)、權(quán)益連續(xù)的定性條件。

（二）注意事項

1.留存收益不得從股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入中扣除

79號文明確，企業(yè)在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤等股東留存收益中該項股權(quán)可能分配的金額。

【例1】乙公司持有A公司100%股權(quán)的計稅基礎(chǔ)是1000萬元，現(xiàn)甲企業(yè)收購乙公司持有的A公司100%股權(quán)，收購價格是2000萬元，支付方式為現(xiàn)金支付。A公司所有者權(quán)益為1800萬元，其中：實收資本1000萬元，未分配利潤800萬元。

稅務(wù)處理：

本例中，乙公司轉(zhuǎn)讓A公司100%股權(quán)的價格2000萬元，包含了A公司的未分配利潤800萬元，該部分不能從乙公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入中扣除。

乙公司應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得：2000－1000＝1000（萬元）。

甲公司應(yīng)確認(rèn)取得A公司100%股權(quán)的計稅基礎(chǔ)2000萬元，以后甲公司處置A公司100%股權(quán)時，可扣除的股權(quán)投資成本為2000萬元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，A公司如果分配利潤800萬元，甲公司取得的分紅可以按規(guī)定享受企業(yè)所得稅免稅收入優(yōu)惠。

但如果A公司先分配利潤800萬元，其凈資產(chǎn)將降低800萬元，乙公司相應(yīng)調(diào)低股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格800萬元后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為1200萬元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得降低為200萬元，同時，乙公司取得的分紅可以免征企業(yè)所得稅。從這個案例可知，可以通過選擇分紅時間，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方之間轉(zhuǎn)移免稅收入優(yōu)惠。

2.特殊性稅務(wù)處理僅適用于股權(quán)支付部分，非股權(quán)支付部分仍須確認(rèn)所得

59號文第六條要求，重組交易各方適用特殊性稅務(wù)處理時，交易各方對其交易中的股權(quán)支付部分暫不確認(rèn)所得，但相關(guān)資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)以原計稅基礎(chǔ)確定。其中，非股權(quán)支付仍應(yīng)在交易當(dāng)期確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，并調(diào)整相應(yīng)資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)。非股權(quán)支付對應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失以一般性稅務(wù)處理時應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得乘以非股權(quán)支付比例來確定。在適用特殊性稅務(wù)處理時，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓方，應(yīng)按照上述公式確認(rèn)收到的非股權(quán)支付對應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失；對股權(quán)收購方，取得被收購企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)調(diào)整確定。

【例2】乙公司持有A公司100%股權(quán)的計稅基礎(chǔ)是1000萬元，現(xiàn)甲企業(yè)收購乙公司持有的A公司100%股權(quán)，收購價格是2000萬元。支付方式為：甲企業(yè)發(fā)行股份支付1700萬元，現(xiàn)金支付300萬元。其他條件滿足政策規(guī)定，雙方選擇特殊性稅務(wù)處理。

稅務(wù)處理：

乙公司應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得：（2000－1000）×300÷2000＝150（萬元）。

乙公司確認(rèn)取得甲公司股份的計稅基礎(chǔ)＝原股權(quán)的計稅基礎(chǔ)×股權(quán)支付比例＝1000×85%＝850（萬元）。

甲企業(yè)確認(rèn)取得A公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)＝原股權(quán)的計稅基礎(chǔ)＋非股權(quán)支付部分對應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得＝1000＋150＝1150（萬元）。

A公司的所得稅事項保持不變。

二、減資、撤資及企業(yè)清算中股東的稅務(wù)問題

（一）基本規(guī)定

1.減資、撤資

《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第34號，以下簡稱34號公告）規(guī)定，投資企業(yè)從被投資企業(yè)撤回或減少投資，其取得的資產(chǎn)中，相當(dāng)于初始出資的部分，應(yīng)確認(rèn)為投資收回；相當(dāng)于被投資企業(yè)累計未分配利潤和累計盈余公積按減少實收資本比例計算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所得；其余部分確認(rèn)為投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。

【例3】乙公司持有A公司100%的股權(quán)，計稅基礎(chǔ)1000萬元。A公司所有者權(quán)益1800萬元，其中：注冊資本及實收資本1000萬元，未分配利潤800萬元。A公司決定將注冊資本減資為600萬元，乙公司從A公司收回資金720萬元。

稅務(wù)處理：

A公司注冊資本減少40%，乙公司從A公司收回的720萬元投資中，應(yīng)確認(rèn)收回投資＝1000×40%＝400（萬元）；應(yīng)確認(rèn)股息所得＝800×40%＝320（萬元）；應(yīng)確認(rèn)投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得＝720－400－320＝0（萬元）。

2.清算

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕60號，以下簡稱60號文）規(guī)定，被清算企業(yè)的股東分得的剩余資產(chǎn)的金額，其中相當(dāng)于被清算企業(yè)累計未分配利潤和累計盈余公積中按該股東所占股份比例計算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所得；剩余資產(chǎn)減除股息所得后的余額，超過或低于股東投資成本的部分，應(yīng)確認(rèn)為股東的投資轉(zhuǎn)讓所得或損失。

【例4】乙公司持有A公司10%的股權(quán)，計稅基礎(chǔ)為100萬元。A公司的所有者權(quán)益為1800萬元，其中：注冊資本及實收資本為1000萬元，未分配利潤為800萬元。A公司因經(jīng)營期限屆滿，決定清算注銷。清算結(jié)束，乙公司收回資金150萬元。

稅務(wù)處理：

根據(jù)60號文，乙公司收回的150萬元資金中，應(yīng)確認(rèn)的股息所得＝800×10%＝80（萬元）；應(yīng)確認(rèn)收回的投資成本為100萬元；其余部分150－80－100＝-30（萬元），應(yīng)確認(rèn)乙公司的股權(quán)投資損失為30萬元。

（二）注意事項

1.“未分配利潤”應(yīng)是稅法確認(rèn)的稅后利潤

在減資、撤資及企業(yè)清算過程中，股東確認(rèn)股息所得時，34號公告及60號文均使用了“未分配利潤”這個詞，筆者認(rèn)為，由于確認(rèn)股息所得是為了避免重復(fù)征稅，因此，此處的“未分配利潤”并不是會計上的概念，而應(yīng)是按照稅法規(guī)定經(jīng)納稅調(diào)整后確認(rèn)的企業(yè)稅后凈利潤，也就是企業(yè)所得稅納稅申報表中“應(yīng)納稅所得額”減去“實際應(yīng)納所得稅額”后的余額。

2.減資、撤資與清算中，確認(rèn)所得的順序不同

在減資、撤資及企業(yè)清算過程中，對于股東收回的資金，34號公告及60號文對股息所得的確認(rèn)順序不同。為了保證股東不因選擇“先分留存收益后清算”或“含留存收益直接清算”而產(chǎn)生不同稅負(fù)，60號文規(guī)定將股息所得放在計算首位，而34號公告更符合投資行為的常理，規(guī)定先收回投資成本，之后才確認(rèn)收益。在例3中，如果在A公司清算前，乙公司先撤資，同樣收回的150萬元資金中，按照34號公告，應(yīng)先確認(rèn)收回投資成本100萬元，其余部分確認(rèn)為股息所得50萬元，不確認(rèn)股權(quán)投資損失。

3.減資、撤資也應(yīng)遵循獨(dú)立交易原則

一些企業(yè)在減資、撤資過程中，人為定價，存在一定的稅收風(fēng)險?！镀髽I(yè)所得稅法》第四十一條規(guī)定，企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來，不符合獨(dú)立交易原則而減少企業(yè)或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整。

三、企業(yè)處置股權(quán)過程中值得關(guān)注的幾個稅務(wù)問題

（一）注意送、轉(zhuǎn)股對計稅基礎(chǔ)的影響

送股一般是指公司用未分配利潤或盈余公積轉(zhuǎn)增股本，實際上可理解為，公司先進(jìn)行利潤分配，后進(jìn)行股權(quán)投資，只不過股東得到的不是公司用利潤分配的現(xiàn)金，而是公司股票（即股票股利），也可以理解為股東用公司分配的現(xiàn)金購買公司股票。因此，企業(yè)送股或?qū)⒘舸媸找孓D(zhuǎn)增資本的過程中，一方面，股東如符合優(yōu)惠條件，可按股票面值做免稅收入；另一方面，應(yīng)增加股東長期股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)。

轉(zhuǎn)股一般是指公司用資本公積轉(zhuǎn)增股本，又分為用資本溢價類資本公積轉(zhuǎn)增股本和用非資本溢價類資本公積轉(zhuǎn)增股本。資本溢價是指投資者繳付公司的出資額超出公司股票面值總額的數(shù)額，是股東繳付公司出資額的一部分。因此，用資本溢價類資本公積轉(zhuǎn)增股本，本質(zhì)上不是公司分配利潤，而是把計入“資本公積”賬戶的股東出資額調(diào)整到“股本”賬戶，股東的出資總額沒有變化，但持股數(shù)量增加。因此，79號文明確，被投資企業(yè)將股權(quán)（票）溢價所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項長期投資的計稅基礎(chǔ)。 　　

（二）轉(zhuǎn)讓多次取得的股權(quán)的成本確定問題

《企業(yè)所得稅法實施條例》第七十三條規(guī)定，企業(yè)使用或者銷售存貨的成本計算方法，可以在先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、個別計價法中選用一種。但對于股東轉(zhuǎn)讓多次取得的股權(quán)，個人所得稅相關(guān)政策文件明確規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本計算方法適用加權(quán)平均法；企業(yè)所得稅相關(guān)文件雖然未明文規(guī)定，但是實踐中也通常采用加權(quán)平均法。

【例5】某上市公司股價持股下跌，為維持股價穩(wěn)定，公司決定從二級市場回購股票。第一批回購價格每股10元，共100萬股；第二批回購價格每股8元，共100萬股；第三批回購價格每股6元，共200萬股。三次回購金額共計3000萬元，共回購股票400萬股。6個月后，公司股價回升，上市公司決定競價賣出200萬股。

稅務(wù)處理：

本案中，上市公司分三批回購了股票400萬股，總金額3000萬元，加權(quán)平均價格為每股7.50元。賣出200萬股的成本應(yīng)為200×7.50＝1500（萬元）。

（三）注意處置股權(quán)對稅收優(yōu)惠政策的影響

2022年12月，S上市公司發(fā)布公告稱，公司收到主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的《稅務(wù)事項通知書》，要求更正2020年錯誤享受西部大開發(fā)企業(yè)所得稅優(yōu)惠的事項。原來，公司因為股權(quán)轉(zhuǎn)讓，使得2020年度主營業(yè)務(wù)收入占收入總額的比例不足70%，不符合西部地區(qū)鼓勵類產(chǎn)業(yè)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策。稅務(wù)部門要求這家公司補(bǔ)繳已享受的稅收優(yōu)惠1493萬元，并繳納滯納金。無獨(dú)有偶，2023年6月，G上市公司發(fā)布公告稱，公司在進(jìn)行2022年度企業(yè)所得稅匯算清繳申報時，因稅務(wù)部門認(rèn)定的2022年度高新技術(shù)產(chǎn)品收入占同期總收入的比例未達(dá)60%，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)將公司2022年度企業(yè)所得稅適用稅率調(diào)整為25%，不能適用15%的優(yōu)惠稅率，企業(yè)所得稅金額由此增加1521萬元，原因是這家公司2022年度產(chǎn)生了大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。

目前，我國要求企業(yè)享受西部大開發(fā)及高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠時，主營業(yè)務(wù)收入占收入總額的比例達(dá)到60%以上。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入顯然屬于企業(yè)收入總額的一部分，但并不屬于稅法鼓勵的主營業(yè)務(wù)收入。企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)將使主營業(yè)務(wù)收入占收入總額的比例降低。由此，企業(yè)應(yīng)關(guān)注處置股權(quán)對享受稅收優(yōu)惠政策的影響。

（四）新修訂的《公司法》對處置股權(quán)的稅務(wù)影響新修訂的《公司法》第四十七條規(guī)定，有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。全體股東認(rèn)繳的出資額由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起5年內(nèi)繳足。如果一些企業(yè)股東未按期足額繳納認(rèn)繳的出資額，可通過兩種方式處理。一是對認(rèn)繳的出資額進(jìn)行減資。對未實繳的出資進(jìn)行減資，公司無須向股東實際支付減資對價，凈資產(chǎn)未減少，這種減資不會涉及納稅。二是公司轉(zhuǎn)讓已認(rèn)繳但未實際出資的股權(quán)，是否納稅取決于該部分股權(quán)是否存在轉(zhuǎn)讓價值。

【例6】C公司已完成整體變更，進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，股票面值每股1元。原股東將已認(rèn)繳但未實際出資的630萬股以每股零元的價格轉(zhuǎn)讓給公司核心員工，作為股權(quán)激勵。取得股票的員工完成實際出資。C公司將戰(zhàn)略投資者給出的市場估值每股2.82元與1元的差額作為股份支付，并計提管理費(fèi)用。

稅務(wù)處理：

本案中，原股東未實際出資的認(rèn)繳額顯然具備了市場價值，是可以轉(zhuǎn)讓的。因此，轉(zhuǎn)讓已認(rèn)繳但未實際出資的股權(quán)是否納稅，并不能一概而論，需要結(jié)合具體情況進(jìn)行具體分析。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格明顯偏低且無正當(dāng)理由，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以進(jìn)行納稅調(diào)整。(來源：《注冊稅務(wù)師》2024年第5期)